Editor : Ahmad Muttaqin
Ada banyak sekali cara untuk menentukan harga saham yang “asli”. Apa maksud harga saham “asli”?
Jadi di bursa saham ada harga saham dan ada harga asli saham. Jika kita sebagai investor mengetahui harga asli suatu saham maka kita bisa membandingkan apakah harga suatu saham saat ini di pasar masih murah atau mahal dibandingkan dengan harga aslinya.
Dikutip dari web finansialku.com
Book value/nilai buku dalam konteks analisis fundamental saham adalah selisih antara jumlah aset perusahaan dikurangi dengan berbagai liabilitas/utangnya.
Nilai buku dalam konteks saham, juga dikenal dengan sebutan ekuitas, dimana ekuitas dalam pengertian akuntansi juga berarti kekayaan bersih sebuah perusahaan atau sisa kepemilikan atas aset perusahaan yang telah dikurangi seluruh kewajibannya.
Harga asli suatu saham bisa disebut dengan present value atau book value. Trus bagaimana cara menghitungnya?
Sebenarnya ada berbagai macam cara menghitung book value. Namun yang gampang adalah kita cukup melihat dari aplikasi RTI Business (Download disini ANDROID dan IOS)
Caranya sangat mudah.
1. Download aplikasi RTI Business
2. Search nama perusahaan atau saham yang ingin diketahui Book value atau present valuenya
3. Klik Key Statistic
4. Cari Book Value Per Share (BVPS)
ITSTIME.ID mengambil BVPS dari saham TLKM (Telkom)
Dalam aplikasi RTI ini, BVPS dihitung dari Equity dibagi dengan Issued shared (116.45 : 99.06 = 1175).
Namun ada perbedaan dalam menghitung Book value ini.
Menurut Buku Value Investing : Beat The Market in Five Minutes karya Teguh Hidayat hal 66, equity yang dimaksud bukan equity total tetapi hanya “Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Pemilik entitas induk”
Data di atas diambil dari Laporan Keuangan TLKM kuartal 3 Tahun 2019 (Download DISINI)
Artinya adalah penghitungannya menjadi 99.594 : 99.06 = 1005.
Biar gampang kita menggunakan data dari RTI saja (Kita tetap mencantumkan data asli dari Laporan Keuangan agar para pembaca disini tahu asal muasal angka-angka itu darimana).
Setelah ketemu bahwa Book Value atau present value TLKM per 2019 kuartal 3 adalah Rp 1175.
Trus price book valuenya apa dan price to book value TLKM berapa?
Price to book value adalah berapa kali kenaikan atau penurunan harga saham sekarang dibanding harga asli saham yang bersangkutan.
Nah berapa Price to Book Value TLKM? Gampang
Harga saham sekarang dibagi book value yaitu 3990 : 1175 = 3,39 atau dibulatkan menjadi 3.4
Trus apa artinya 3.4 itu?
Artinya adalah kalian akan membayar 3.4x lebih mahal harga 1 lembar saham TLKM yang aslinya berharga 1175 dengan harga 3990.
Ini sama dengan misal ada rumah yang strategis dan aslinya hanya dihargai Rp 100juta. Karena lokasinya strategis dan banyak yang menawar maka harganya bisa melambung menjadi Rp 340juta atau 3.4x lipatnya.
Jika PBV semakin mahal artinya harga saham sekarang sudah mahal. Trus bagaimana jika harga sahamnya sudah mahal? Opsinya :
- Tunggu sampe harganya sesuai dengan harga wajarnya (Berarti nunggu harga saham TLKM sampai sekitar 1200an)
- Cari saham lain
Namun ada tambahan lain di buku Pak Teguh Hidayat.
Harga 3.4x itu bisa saja murah bisa saja mahal, karena TLKM merupakan salah satu perusahaan bluechip, milik pemerintah, bisnisnya dibutuhkan oleh masyarakat. Artinya harga 3.4x bisa saja menjadi murah.
Nah ini rumus lain yang singkat tetapi bisa dicoba
1. Jika ROEnya 10%, maka PBV wajarnya 1
2. Jika ROEnya 20% maka PBV wajarnya 2
3. Jika ROEnya 30% maka PBV wajarnya 3
TLKM mempunyai ROE 18% berarti seharusnya PBV wajarnya hanya 2
Kesimpulannya adalah TLKM dengan harga Rp 3990 per lembar memang mahal.
